Por Laura Sánchez
Investing.com - El Tribunal Constitucional Alemán no considera ilegal que el Bundesbank compre deuda dentro del programa de compra (QE) del Banco Central Europeo (BCE). Sin embargo, ha dejado en el aire algunas dudas.
“El programa QE se veía por los alemanes como ilegal. Los tribunales dicen que violan parcialmente la Constitución, pero que sí es válida. Vamos, algo confuso, el mercado duda como tomárselo”, apunta José Luis Cárpatos, CEO de Serenity Markets.
La sentencia apunta que “el Tribunal Constitucional Federal no puede determinar definitivamente si el Gobierno Federal y el Bundestag realmente violaron su responsabilidad con respecto a la integración europea al no abogar activamente por la terminación del PSPP”.
“Esta determinación depende de la evaluación de proporcionalidad realizada por el Consejo de Gobierno del BCE, que debe justificarse por razones comprensibles. En ausencia de tal evaluación, no es posible llegar a una decisión concluyente sobre si el PSPP, en sustancia, es compatible con el art. 127 (1) TFUE”, apunta textualmente la sentencia.
“Recordamos que el Tribunal Constitucional Alemán solo tiene jurisdicción en Alemania, por lo que lo más que puede hacer es que el Bundesbank se inhiba de hacer compras de bunds, pero no puede decirle al BCE lo que debe hacer, donde la jurisdicción corre a cargo de la Corte Superior de Justicia que ya ha dicho que el QE es legal si cumple con los límites del Tratado”, apuntan en Renta 4 (MC:RTA4).
El BCE anunció compras adicionales por más de 1 billón de euros solo para 2020, a través de una extensión del QE pero también gracias a los 750.000 millones de euros del nuevo programa de compras de emergencia por la pandemia (PEPP).