(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-April 21: Fitch Ratings bajó las calificaciones en escala internacional (Issuer Default Ratings, IDRs) de Largo Plazo de las instituciones financieras (IF) que reciben soporte del Gobierno mexicano a ‘BBB-' desde ‘BBB'. Al mismo tiempo, la agencia bajó las calificaciones de corto plazo a ‘F3' desde ‘F2' y la de Piso de Soporte (SRF) a ‘BBB-' desde ‘BBB'. La Perspectiva de las calificaciones de Largo Plazo es Estable. Estas acciones se dan después de la baja en las calificaciones soberanas de México. Para mayor información favor de consultar el comunicado “Fitch Downgrades Mexico to ‘BBB-'; Outlook Stable” publicado el 15 de abril de 2020. Esta revisión considera los siguientes bancos propiedad del Gobierno o IF gubernamentales calificadas al nivel del soberano y cuyas calificaciones derivan de garantías explicitas, Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. (Bancomext), Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo (Banobras), Nacional Financiera, S.N.C. (Nafin) o de soporte implícito por parte del soberano, Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) y el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB). Como parte de esta revisión, Fitch también tomó acción sobre la emisión de deuda hibrida subordinada Tier 2 de Bancomext, las cuales se encontraban en estatus de “Bajo Observación Metodológica” (UCO, por sus siglas en inglés) tras la actualización de la “Metodología de Calificación de Bancos” publicada por Fitch. La acción se detalla al final del documento, mientras esta es descrita y explicada en las secciones de Factores Clave de las Calificaciones y Sensibilidades de las Calificaciones. Una lista completa de las acciones de calificación se presenta al final de este comunicado. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN IDR La calidad crediticia de estas IF relacionadas con el gobierno está vinculada a la del soberano mexicano, lo que refleja la evaluación de Fitch sobre la propensión y la capacidad del gobierno de proporcionar soporte oportuno, en caso de ser necesario, ya sea por una garantía explícita proporcionada por el soberano (Bancomext, Banobras y Nafin), o dado su rol clave de política o su importancia estratégica alta (Infonavit e IPAB) que las entidades ejercen para el Gobierno. El Gobierno federal es la fuente de cualquier apoyo potencial, en caso de ser necesario. Por lo tanto, tradicionalmente sus IDR se han alineado con las calificaciones del soberano, lo que explica la Perspectiva Estable. CALIFICACIONES DE DEUDA Fitch ha bajado las calificaciones de deuda global no garantizada sénior de Nafin, que están alineadas con las IDR de la entidad, ya que la probabilidad de incumplimiento es la misma que la de Nafin. La calificación de notas subordinadas de Tier 2 de Bancomext bajó dos niveles (-2) a ‘BB' desde ‘BBB-', un nivel debido a un ancla más baja (por ejemplo la calificación derivada de soporte que es la IDR del banco) debido a la baja en la calificación soberana de México y un nivel adicional por la actualización en la “Metodología de Calificación de Bancos de Fitch”. Ahora, esta calificación de la emisión está dos niveles por debajo de la IDR ajustada de ‘BBB-'. El UCO en esta calificación se ha removido. Fitch considera que el riesgo de no pago de las notas se refleja adecuadamente en la calificación ancla (IDR) ya que no considera niveles adicionales de descuento por dicho riesgo dado que Bancomext es una entidad bancaria enteramente propiedad del Gobierno que ejerce un rol estratégicamente relevante para el Gobierno federal. Calificaciones de Soporte (SR) y SRF Las SR existentes de los bancos incluidos en esta revisión se han afirmado en ‘2', ya que la baja de la calificación soberana no afecta la opinión de Fitch sobre la evaluación de soporte de estas calificaciones. Sin embargo, la baja de las SRF de las IF gubernamentales refleja el cambio en la calificación soberana. Las SRF de Fitch indican un nivel por debajo del cual la agencia no bajará las IDR a largo plazo de las entidades, siempre y cuando la calificación del accionista (Gobierno) y la evaluación de soporte no cambien. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN IDR y Deuda No Garantizada Sénior Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --las IDR y las perspectivas de estas IF son sensibles a una baja de la calificación soberana de México; --las IDR de Infonavit también podrían reducirse si Fitch percibe una disminución en la importancia estratégica de la compañía para el Gobierno federal, pero este escenario es poco probable a corto y mediano plazo; --cualquier movimiento en las IDR de IPAB también podría derivar de cambios en su marco legal y la probabilidad del Gobierno federal de reducir las transferencias de recursos presupuestarios a IPAB que podrían alterar su flexibilidad financiera, lo que parece poco probable en el futuro; --las IDR de IPAB también podrían cambiar si Fitch percibe una disminución en la importancia estratégica de la compañía para el Gobierno federal. Esto puede ser a través de modificaciones del marco legal del instituto o si el Gobierno mexicano reduce las transferencias de recursos presupuestarios a IPAB, pero este escenario es poco probable en el corto y mediano plazo. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --las IDR para estas IF podrían ser revisadas al alza en caso de una acción similar en la calificación soberana. SR y SRF Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --las SR de Bancomext, Banobras, Nafin, Infonavit e IPAB podrían cambiar si disminuye la importancia estratégica o el soporte del Gobierno. Si las calificaciones soberanas de México se redujeran a la categoría ‘BB', las calificaciones de soporte se revisarían a ‘3'; --las SRF de las entidades cambiarán en línea con cualquier movimiento soberano potencial. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --una mejora potencial de SR y SRF de todas las entidades será impulsada por un alza en la calificación soberana de México. CALIFICACIONES DE DEUDA Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --la deuda híbrida subordinada de Bancomext probablemente permanecerá dos niveles por debajo de la IDR a largo plazo en moneda extranjera del banco. Por lo tanto, estas notas podrían reducirse si baja la IDR de Bancomext. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --cualquier acción de calificación positiva en la IDR de Bancomext se reflejará en su deuda hibrida subordinada; mantendrá dos niveles por debajo de la IDR a largo plazo en moneda extranjera del banco. ESCENARIOS DE CALIFICACIÓN PARA EL MEJOR O PEOR CASO Las calificaciones de los emisores Instituciones Financieras tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de calificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las calificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de calificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las calificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579. REFERENCIAS PARA FUENTES DE INFORMACIÓN RELEVANTES CITADAS EN FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las fuentes principales de información usadas en el análisis son las descritas en los Criterios Aplicados. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Banobras, Nafin, Bancomext e Infonavit: Otros activos, como los gastos pagados por anticipado y los depósitos de garantía, se clasificaron como intangibles, ya que Fitch considera que tienen una baja capacidad de absorción de pérdidas. Debido a que este comunicado cita una revisión de calificaciones Internacionales, los criterios aplicados en escala nacional no son relevantes, es decir, no aplican. INFORMACIÓN REGULATORIA Este comunicado incluye solo la revisión de calificaciones internacionales, por lo tanto la información regulatoria aplicable a nivel nacional no es relevante, es decir, no aplica. Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Banco Nacional de Obras y Servicios Publicos, Sociedad Nacional de Credito, Institucion de Banca de Desarrollo; Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Support Rating; Affirmed; 2 ; Support Rating Floor; Support Rating Floor Revision; BBB- Nacional Financiera, S.N.C.; Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Support Rating; Affirmed; 2 ; Support Rating Floor; Support Rating Floor Revision; BBB- ----senior unsecured; Long Term Rating; Downgrade; BBB- ----senior unsecured; Short Term Rating; Downgrade; F3 Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.; Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Support Rating; Affirmed; 2 ; Support Rating Floor; Support Rating Floor Revision; BBB- ----subordinated; Long Term Rating; Downgrade; BB Instituto para la Proteccion al Ahorro Bancario (IPAB); Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Support Rating; Affirmed; 2 ; Support Rating Floor; Support Rating Floor Revision; BBB- Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores; Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; BBB-; RO:Sta ; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Downgrade; F3 ; Support Rating; Affirmed; 2 ; Support Rating Floor; Support Rating Floor Revision; BBB- Contacts: Primary Rating Analyst Monica Ibarra Garcia, Senior Director +52 81 4161 7050 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Primary Rating Analyst Veronica Chau, Senior Director +52 81 4161 7069 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Primary Rating Analyst Alejandro Tapia, Senior Director +52 81 4161 7056 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Primary Rating Analyst Bertha Patricia Cantu Leal, Director +52 81 4161 7028 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Primary Rating Analyst Bertha Perez Wilson, Director +52 81 4161 7061 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Hugo Cesar Garza Cantu, Associate Director +52 81 4161 7043 Secondary Rating Analyst Gabriela Martinez, Analyst +52 81 4161 7064 Secondary Rating Analyst Armando Garza, Senior Analyst +52 81 4161 7057 Secondary Rating Analyst Monica Ibarra Garcia, Senior Director +52 81 4161 7050 Committee Chairperson Alejandro Garcia Garcia, Managing Director +1 212 908 9137
Media Relations: Elizabeth Fogerty, New York, Tel: +1 212 908 0526, Email: elizabeth.fogerty@thefitchgroup.com; Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Bank Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10110041 Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10110170 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10119285#solicitation Endorsement Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10119285#endorsement_status Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección.
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