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Fitch Califica en ‘AAA(mex)’ a CBB de HSBC México

Publicado 21.05.2020, 02:53 p.m
© Reuters.
MCO
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(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-May 21: Fitch Ratings asignó la calificación de largo plazo en escala nacional de 'AAA(mex)' a las emisiones nuevas de Certificados Bursátiles Bancarios (CBB) de HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC (HSBC México) con claves de pizarra HSBC 20 y HSBC 20-2. Las emisiones HSBC 20 y HSBC 20-2 se emitirán después de la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). HSBC 20 será emitida a un plazo aproximado de tres años con un pago de intereses cada 28 días y a tasa variable. Para el pago de intereses se tomará como referencia la tasa de interés interbancaria y de equilibrio (TIIE) de 28 días. Por otro lado, la emisión HSBC 20-2 tendrá un plazo aproximado de diez años con pago de interés casa 182 días a una tasa fija. La amortización de estas emisiones será única al vencimiento y se realizarán bajo la modalidad de vasos comunicantes con un importe máximo en conjunto que será de hasta MXN10 mil millones. Estas emisiones son la quinta y sexta, respectivamente, que se realizarán al amparo de un programa de CBB por hasta MXN40 mil millones, o su equivalente en Unidades de Inversión (Udis) u otras divisas, con carácter revolvente. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Debido a que son emisiones de deuda sénior, las calificaciones otorgadas a estos CBB están en línea con el nivel de calificación de riesgo contraparte de largo plazo de ‘AAA(mex)' de HSBC México ya que la probabilidad de incumplimiento de las emisiones de deuda es la misma que la del banco. Las calificaciones nacionales de HSBC México derivan de la apreciación de Fitch sobre la capacidad y propensión fuertes de su casa matriz, HSBC México, HSBC Holdings plc (HSBC), para dar soporte a la subsidiaria mexicana, en caso de requerirlo. La capacidad de soporte considera la calificación en escala global de HSBC de 'A+' con Perspectiva Negativa y el tamaño pequeño de HSBC México en relación con los activos de su casa matriz. Al cierre de marzo de 2020 (1T20), los activos de HSBC México representaron aproximadamente 1.2% de los activos totales de HSBC. La evaluación de Fitch sobre la propensión de soporte considera la importancia estratégica de HSBC México dentro del rol de su tenedor en Latinoamérica y la estrategia internacional del grupo. La franquicia de HSBC en México está bien posicionada se ubica consistentemente dentro de los siete bancos más grandes de México con una participación de mercado superior a 7% en lo que respecta activos, créditos y depósitos al 1T20. En su evaluación, Fitch también considera el riesgo alto de reputación que puede implicar para HSBC si eventos y operaciones con impacto negativo afectan a la subsidiaria mexicana, así como el historial de apoyo provisto por la casa matriz hacia HSBC México. Fitch considera que las subsidiarias mexicanas de bancos extranjeros pueden afectarse por tener un soporte reducido ante impactos negativos en los perfiles de negocio y financieros en sus casas matrices por los efectos de la contingencia internacional provocada por la propagación del coronavirus. Aunque la mayoría de las subsidiarias de bancos extranjeros que operan en México son relativamente pequeñas en comparación con el grupo al que pertenecen, lo que teóricamente facilita el apoyo en caso de ser necesario, Fitch monitoreará de cerca la capacidad de las matrices para apoyar a sus subsidiarias. Fitch opina que el banco enfrenta el entorno operativo actual que se ha endurecido debido a la crisis internacional relacionada la pandemia por coronavirus, con una posición de relativa debilidad en comparación con algunos de sus pares directos debido a sus índices menores de rentabilidad y de capital fundamental regulatorio (CET1 BIS III), así como por un apetito mayorde riesgo dado su crecimiento acelerado de préstamos en los últimos años. Al 1T20 la utilidad operativa a activos ponderados por riesgos (APR) siguió con una tendencia positiva y fue de 1.9% pero aún comparativamente en niveles más bajo, su indicador de capital fundamental a APR fue de 10.5%, mientras que su cartera total incrementó 7.3% respecto al cierre de 2019. En opinión de Fitch, la calidad de los activos del banco y los controles de riesgo recientemente mejorados se probarán durante la contingencia actual. Sin embargo, la agencia no descarta aumentos en los costos de crédito que presionarán la capacidad del banco para absorber pérdidas dadas su rentabilidad y capitalización relativamente más bajas. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: No existe la posibilidad de un alza en la calificación nacional de estas emisiones ya que están en el nivel más alto de la escala nacional. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: La calificación de estas emisiones pudiera bajar en caso de una reducción de la calificación en escala nacional, la cual podría afectarse por una baja de calificación de múltiples niveles de las IDR de HSBC, o un cambio de esta en su propensión para respaldar a HSBC México. Fitch considera que la propensión y capacidad de soporte podrían reducirse por los efectos de la contingencia internacional derivada del coronavirus en su matriz. Para mayor información sobre HSBC México por favor consulte "Fitch Toma Acciones en Calificaciones de Trece Bancos Mexicanos por Deterioro del Entorno Operativo" y "Fitch Ratifica IDRs de HSBC México en 'A-'; Perspectiva Estable" publicados el 21 de abril de 2020 y 16 de julio de 2019, respectivamente. Escenarios de Calificación para el Mejor o Peor Caso Las calificaciones de los emisores Instituciones Financieras tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de calificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las calificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de calificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las calificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579 New issue rated by andother agency El emisor ha informado a Fitch México, S.A. de C.V. que las emisiones HSBC 20 y HSBC 20-2 fueron calificadas, durante los dos meses anteriores a la entrega del dictamen de esta asignación de calificación por Moody's (NYSE:MCO) de México, S.A. de C.V. , quien otorgó la calificación ‘Aaa.mx'. Esta calificación ha sido asignada y publicada; es decir es de conocimiento público. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se reclasificaron como intangibles y se dedujeron del Capital Base según Fitch debido a que la agencia considera que no tienen un componente robusto para absorber pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional Agosto 2, 2018); --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 16/julio/2019. FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, presupuesto de gastos, entre otros PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 31/marzo/2020. Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Fecha del Comité de Clasificación Relevante 15 July 2019 HSBC Mexico, S. A., Institucion de Banca Multiple, Grupo Financiero HSBC ----senior unsecured; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Nueva Calificación; AAA(mex) ------HSBC 20 ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Nueva Calificación; AAA(mex) ------HSBC 20-2 ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Nueva Calificación; AAA(mex) Contacts: Primary Rating Analyst German Valle Mendoza, Associate Director +52 81 4161 7016 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Bertha Perez Wilson, Director +52 81 4161 7061 Committee Chairperson Theresa Paiz-Fredel, Senior Director +1 212 908 0534

Media Relations: Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Bank Rating Criteria - Effective from 12 October 2018 to 28 February 2020 (pub. 12 Oct 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10044408 Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación Global de Bancos - Efectivo desde enero 9, 2017 hasta septiembre 18, 2019 (pub. 09 Jan 2017) https://www.fitchratings.com/site/re/892947 National Scale Ratings Criteria (pub. 18 Jul 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038626 Short-Term Ratings Criteria - Effective from 2 May 2019 to 6 March 2020 (pub. 02 May 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10073011 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10122177#solicitation Endorsement Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10122177#endorsement_status Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección.

La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de Fitch son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de Fitch estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactos. Un informe con una calificación de Fitch no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de Fitch. Fitch no proporciona asesoramiento de inversión de cualquier tipo. Las calificaciones no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título. Las calificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier título para un inversor particular, o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. Fitch recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las calificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD1,000 a USD750,000 (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, Fitch calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD10,000 y USD1,500,000 (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o diseminación de una calificación de Fitch no constituye el consentimiento de Fitch a usar su nombre como un experto en conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de mercado de Estados Unidos, el “Financial Services and Markets Act of 2000” de Gran Bretaña, o las leyes de títulos y valores de cualquier jurisdicción en particular. Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de Fitch pueden estar disponibles hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta. Solamente para Australia, Nueva Zelanda, Taiwán y Corea del Norte: Fitch Australia Pty Ltd tiene una licencia australiana de servicios financieros (licencia no. 337123) que le autoriza a proveer calificaciones crediticias solamente a “clientes mayoristas”. La información de calificaciones crediticias publicada por Fitch no tiene el fin de ser utilizada por personas que sean “clientes minoristas” según la definición de la “Corporations Act 2001”. Fitch Ratings, Inc. está registrada ante la Comisión de Valores de EE.UU. (U.S. Securities and Exchange Commission) como una Organización que Califica Riesgo Reconocida Nacionalmente (Nationally Recognized Statistical Rating Organization) o NRSRO por sus siglas en inglés. Aunque algunas de las agencias calificadoras subsidiarias de NRSRO están listadas en el apartado 3 del Formulario NRSRO y, como tal, están autorizadas a emitir calificaciones en sombre de la NRSRO (favor de referirse a https://www.fitchratings.com/site/regulatory), otras subsidiarias no están listadas en el Formulario NRSRO (no NRSRO) y, por lo tanto, las calificaciones emitidas por esas subsidiarias no se realizan en representación de la NRSRO. Sin embargo, el personal que no pertenece a NRSRO puede participar en la determinación de la(s) calificación(es) emitida(s) por o en nombre de NRSRO.

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