(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-April 24: Fitch Ratings ratificó las calificaciones de riesgo contraparte en escala nacional para el largo y corto plazo ‘AAA(mex)' y ‘F1+(mex)', respectivamente de Barclays (LON:BARC) Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Barclays México (BBM) y Barclays Capital Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Barclays México (BCCB). La Perspectiva de ambas calificaciones de largo plazo es Estable. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de BBM y BCCB se fundamentan en la apreciación de Fitch sobre la capacidad y propensión de proveer soporte, en caso de requerirlo, por parte de su tenedora Barclays Bank plc (BB plc, calificado en ‘A+'; Observación Negativa), la cual es la subsidiaria operativa principal de Barclays plc. Mientras las implicaciones finales derivadas de la pandemia por coronavirus en materia económica y sobre los mercados financieros son inciertas en esta etapa, Fitch considera que las subsidiarias mexicanas de bancos extranjeros pueden afectarse por un soporte reducido ante impactos negativos en los perfiles de negocio y financieros de sus casas matrices por los efectos de la misma contingencia internacional. Aunque la mayoría de las subsidiarias de bancos extranjeros que operan en México son relativamente pequeñas en comparación con el grupo al que pertenecen, lo que teóricamente facilita el apoyo en caso de ser necesario, Fitch monitoreará de cerca la capacidad de las matrices para apoyar a sus subsidiarias. Fitch opina que la capacidad de soporte se fundamente en la calificación de viabilidad elevada de BB plc en ‘a', y a que cualquier requerimiento de soporte por ambas entidades sería poco representativo para esta derivado del tamaño pequeño que representan en las operaciones internacionales de su casa matriz. Los activos totales de BBM y BCCB al cierre de 2019 representaron menos de 0.6% de los activos totales de su casa matriz Fitch considera dentro de su evaluación de propensión de soporte como factores de importancia alta, el rol que tienen ambas entidades dentro de la estrategia de su casa matriz al ofrecer productos financieros sofisticados en un mercado identificado como estratégicamente importante, así como el riesgo de reputación elevado y las implicaciones negativas que el impago de una subsidiaria pudiera tener sobre su tenedora. La evaluación de soporte también incluye el soporte ordinario tangible, el cual es materializado a través del préstamo de largo plazo otorgado por BB plc, así como en las sinergias comerciales, operativas y financieras que comparten con su tenedora. BBM y BCCB cuentan con una franquicia pequeña dentro del sistema financiero mexicano. No obstante, ambas entidades tienen reconocimiento y posicionamiento buenos de su marca dado que otorgan productos y servicios similares a los que ofrece su casa matriz a nivel internacional. Fitch considera que la gestión de riesgos de ambas subsidiarias es buena, estando alineada a los estándares y controles establecidos por su casa matriz. El perfil financiero de BBM y BCCB, si bien no tiene implicaciones directas para sus calificaciones, es relevante en la apreciación de Fitch sobre la propensión de soporte en caso de que fuera necesario. Lo anterior cobra relevancia en el entorno operativo actual más adverso por los retos que enfrenta México derivados de la crisis provocada por la propagación del coronavirus y presiones adicionales en la rentabilidad de la casa de bolsa. La agencia considera que la volatilidad puede beneficiar la base de ingresos de ambas entidades, al incrementar el volumen de operaciones bursátiles. No obstante, también opina que existen riesgos que podrían acentuarse, (de contraparte, de operación, de liquidación, entre otros), y reflejarse en el perfil financiero de estas. Fitch cree que el impacto podría ser moderado por la capacidad buena de absorción de pérdidas de ambas entidades, puesto que está soportada por niveles de capitalización holgados y liquidez disponible que podría proporcionar su casa matriz en caso de estrés. La utilidad operativa a activos ponderados por riesgo de BBM fue 2.4% al cierre de 2019, comparado con un promedio de 3.8% de los últimos tres años. El banco contaba con un indicador de capital fundamental sobre activos ponderados por riesgo (APRs) de 19.5% que en opinión de la agencia le brinda una capacidad para absorción de pérdidas razonable ante eventos de pérdida que pudiesen materializarse ante la contingencia actual provocada por la propagación del coronavirus. El banco cuenta con niveles holgados de liquidez, los cuales se reflejan en un coeficiente de cobertura de 155%. Adicionalmente, el perfil de liquidez del banco es soportado por la línea otorgada por su casa matriz por USD150 millones. En el caso de la casa de bolsa, la entidad tuvo una utilidad operativa negativa de MXN4 millones, atribuido principalmente a los costos asociados a colocaciones de ofertas públicas que no se concretaron en el mercado de capitales durante 2019. El indicador de EBITDA sobre ingresos fue de 6.9% negativo al cierre de 2019, significativamente inferior al promedio de 47.6% de los últimos tres años. El indicador de capitalización fundamental continúa en niveles holgados a pesar de haber realizado un pago de dividendos por MXN60 millones durante 2019. Al cierre de 2019, el indicador fue de 570%. La casa de bolsa fondea sus operaciones a través de capital propio y cuenta con una proporción alta de activos líquidos, adicionalmente a líneas de contingencia disponibles con un banco comercial nacional en dólares. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --las calificaciones de BBM y BCCB podrían degradarse ante una disminución en la propensión de dar soporte por parte de BB plc, situación que la agencia considera poco probable en el futuro previsible; --Fitch considera que la propensión y capacidad de soporte pudieran reducirse por los efectos de la contingencia internacional en su matriz; --de igual manera, una disminución de más de un nivel en las calificaciones de BB plc también presionaría a la baja las calificaciones de BBM y BCCB. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --las calificaciones de BBM y BCCB están en el nivel más alto en la escala nacional, por lo tanto las calificaciones no pueden incrementarse. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se reclasificaron como intangibles y se dedujeron del capital común tangible o del FCC (MC:FCC) debido a que la agencia considera que no tienen un componente robusto para absorber pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018); --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019); --Metodología de Calificación de Instituciones Financieras No Bancarias (Septiembre 18, 2019). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 21/abril/2019 FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por las entidades calificadas u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, estructura de la deuda, presupuesto de gastos, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 31/diciembre/2019 Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Barclays Bank Mexico, S. A., Institucion de Banca Multiple, Grupo Financiero Barclays Mexico; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex); RO:Sta ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(mex) Barclays Capital Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero Barclays Mexico; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex); RO:Sta ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(mex) Contacts: Primary Rating Analyst Armando Garza, Senior Analyst +52 81 4161 7057 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst German Valle Mendoza, Associate Director +52 81 4161 7016 Committee Chairperson Alejandro Garcia Garcia, Managing Director +1 212 908 9137
Media Relations: Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Bank Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10110041 Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10079302 Metodología de Calificación de Instituciones Financieras no Bancarias (pub. 18 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10054059 National Scale Ratings Criteria (pub. 18 Jul 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038626 Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10110170 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10119748#solicitation Endorsement Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10119748#endorsement_status Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección.
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