(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Mexico City-March 31: Fitch Ratings tomó acciones de calificación sobre su portafolio de autopistas de cuota en México. Esta revisión se realizó en medio del escenario desafiante actual impuesto por la pandemia de coronavirus y la caída esperada en el volumen de tráfico ingresos de este tipo de activos, que resulten de las restricciones potenciales de viaje y una actividad económica deprimida. Los siguientes emisores tuvieron cambios en sus calificaciones: --Concesionaria de Autopistas del Sureste, S.A. de C.V. (CAS) La calificación de la emisión CASCB 11U se degradó a ‘BBB(mex)vra' desde ‘BBB+(mex)vra' y se colocó en Observación Negativa. --Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. (LEP) La calificación de la emisión LEPCB 18 se degradó a ‘AA+(mex)vra' desde ‘AAA(mex)vra' y se colocó en Observación Negativa. --Fideicomiso de Fuente de Pago No. CIB/2849 del Fondo Nacional de Infraestructura (Fideicomiso Emisor) La calificación ‘AAA(mex)vra' de las emisiones MXPUCB 18 y MXPUCB 18U se colocó en Observación Negativa. --Red de Carreteras de Occidente, S.A.B. de C.V. (RCO) La calificación ‘AAA(mex)vra' de las emisiones RCO 12, RCO 12U, RCO 14, RCO 18U y RCO19 se colocó en Observación Negativa. La calificación ‘BBB' de la emisión internacional colocada en 2013 se colocó en Observación Negativa. También, se revisaron los siguientes emisores. Las calificaciones se ratificaron y mantuvieron su Perspectiva Estable. --Autopista Arco Norte, S.A. de C.V. (Arco Norte); --Autopista Tenango-Ixtapan de la Sal, S.A. de C.V. (Atisa); --Concesionaria Autopista Monterrey-Saltillo, S.A. de C.V. (CAMS); --Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. (Conmex); --Concesionaria Santa Ana Altar, S.A. de C.V. (ZONAL); --Consorcio del Mayab, S.A. de C.V. (Mayab); --Grupo Autopistas Nacionales, S.A. (GANA). La calificación del siguiente emisor se ratificó. Mantiene la Perspectiva Positiva. --Autopistas del Estado de Chihuahua (CHIHCB). Los detalles sobre las calificaciones y acciones de cada emisor se encuentran en la tabla al final de este comunicado. Para mayor información con relación a los emisores, favor de pulsar los enlaces colocados en los nombres de la lista anterior. Cada enlace permite consultar el comunicado anterior específico de cada emisor. Ellos contienen una evaluación individual de los Factores Clave de Calificación y el análisis respectivo. Autopista Arco Norte, S.A. de C.V. ----Autopista Arco Norte, S.A. de C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------Senior Notes ARCONCB 15 MX91AR160004; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. ----Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V./Debt/1 LT; Long Term Rating; Afirmada; BBB+; RO:Sta ------UDI Notes 144A XS1003347983; Long Term Rating; Afirmada; BBB+; RO:Sta ------UDI Notes RegS XS1003265151; Long Term Rating; Afirmada; BBB+; RO:Sta ------Bank Loan ; Long Term Rating; Afirmada; BBB+; RO:Sta ------Zero Coupon Notes RegS XS1003266472; Long Term Rating; Afirmada; BBB+; RO:Sta ----Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V./Debt - Private/1 LT; Long Term Rating; Afirmada; BBB+; RO:Sta ------Zero Coupon Notes 144A XS1003348015; Long Term Rating; Afirmada; BBB+; RO:Sta ----Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------UDI Notes 144A XS1003347983; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------UDI Notes RegS XS1003265151; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------Bank Loan ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------Zero Coupon Notes RegS XS1003266472; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ----Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V./Debt - Private/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------Zero Coupon Notes 144A XS1003348015; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------Zero Coupon Notes Local ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta Concesionaria Santa Ana Altar, S.A. de C.V. ----Concesionaria Santa Ana Altar, S.A. de C.V./Debt/2 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A(mex)vra; RO:Sta ------ZONALCB 06-2U Subordinada ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A(mex)vra; RO:Sta ----Concesionaria Santa Ana Altar, S.A. de C.V./Debt/3 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; B-(mex)vra; RO:Sta ------ZONALCB 06-3U Convertible ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; B-(mex)vra; RO:Sta ----Concesionaria Santa Ana Altar, S.A. de C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(mex)vra; RO:Sta ------ZONALCB 06U Preferente ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(mex)vra; RO:Sta Autopistas del Estado de Chihuahua ----Autopistas del Estado de Chihuahua /Debt - Private/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Pos ------CHIHCB 13U MX90CH180078; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Pos Fideicomiso Carretero del Fonadin (Fideicomiso CIB /2849) ----Fideicomiso Carretero del Fonadin (Fideicomiso CIB /2849)/Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Calificación en Observación; AAA(mex)vra; RW: Neg ------MXPUCB 18 ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Calificación en Observación; AAA(mex)vra; RW: Neg ------MXPUCB 18U ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Calificación en Observación; AAA(mex)vra; RW: Neg Red de Carreteras de Occidente, S.A.B. de C.V. ----Red de Carreteras de Occidente, S.A.B. de C.V./Debt - Private/2 LT; Long Term Rating; Calificación en Observación; BBB; RW: Neg ------RCO 2013 - 144A XS0936794154; Long Term Rating; Calificación en Observación; BBB; RW: Neg ------RCO 2013 - Reg S XS0936793933; Long Term Rating; Calificación en Observación; BBB; RW: Neg ----Red de Carreteras de Occidente, S.A.B. de C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Calificación en Observación; AAA(mex)vra; RW: Neg ------RCO 12 MX91RC090001; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Calificación en Observación; AAA(mex)vra; RW: Neg ------RCO 12U MX91RC090019; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Calificación en Observación; AAA(mex)vra; RW: Neg ------RCO 14 ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Calificación en Observación; AAA(mex)vra; RW: Neg Grupo Autopistas Nacionales, S.A. ----Grupo Autopistas Nacionales, S.A./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta ------GANACB 11U MX91GA020003; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex)vra; RO:Sta Libramiento Elevado de Puebla ----Libramiento Elevado de Puebla/Debt - Private/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Baja; AA+(mex)vra; RW: Neg ------LEP CB ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Baja; AA+(mex)vra; RW: Neg Concesionaria Autopista Monterrey-Saltillo, S.A. de C.V. ----Concesionaria Autopista Monterrey-Saltillo, S.A. de C.V./Debt/2 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(mex)vra; RO:Sta ------CAMSSCB 13U MX91CA190008; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(mex)vra; RO:Sta ----Concesionaria Autopista Monterrey-Saltillo, S.A. de C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Sta ------CAMSCB 13U ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Sta ----Concesionaria Autopista Monterrey-Saltillo, S.A. de C.V./Debt Scenario 1/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Sta ------CAMSCB 19U ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Sta Concesionaria de Autopistas del Sureste, S.A. de C.V. ----Concesionaria de Autopistas del Sureste, S.A. de C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Baja; BBB(mex)vra; RW: Neg ------CASCB 11U MX91CA110006; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Baja; BBB(mex)vra; RW: Neg Autopista Tenango-Ixtapan de la Sal, S.A. C.V. ----Autopista Tenango-Ixtapan de la Sal, S.A. C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Sta ------TENIXCB 14U MX91TE0C0000; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA+(mex)vra; RO:Sta Consorcio del Mayab, S.A. de C.V. ----Consorcio del Mayab, S.A. de C.V./Debt/1 Natl LT; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(mex)vra; RO:Sta ------MAYACB 12 MX91MA0B0012; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(mex)vra; RO:Sta ------MAYACB 12U MX91MA0B0004; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA(mex)vra; RO:Sta FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN CAS: La baja en la calificación refleja la expectativa de Fitch de que la calidad crediticia de la transacción se deteriore en forma importante a consecuencia de la caída potencial de tráfico originada por la pandemia de coronavirus y por una economía deprimida en general. Esto ocasionaría que las autopistas requieran de crecimientos de tráfico futuros aún mayores a los esperados originalmente para lograr un pago completo y oportuno de la deuda. Los efectos provocados por la pandemia de coronavirus dieron lugar a una disminución en el transporte en general y se espera que ocasione caídas en el tráfico de las autopistas, Fitch revisó su caso de calificación para reflejar un escenario que consideró una disminución en el volumen de tráfico de 20% en 2020, con recuperación en 2021 a niveles muy cercanos a los de 2019. La razón de cobertura durante la vida del crédito (RCVC) mínima es de 0.8 veces (x) en 2037; valor que refleja un impago al final de la vida de la deuda. Fitch corrió un escenario de sensibilidad adicional que incluye un retraso de un trimestre en la recuperación del tráfico. Bajo este caso adicional, la RCVC mínima es de 0.3x en 2037. La Observación Negativa refleja la sensibilidad elevada de la transacción a afectaciones en el desempeño de tráfico justo en un momento de incertidumbre alta. Esto implica un riesgo importante de que el tráfico en 2020 y su recuperación posterior lo que hace al proyecto aún más vulnerable a no poder pagar la deuda en su totalidad en la fecha de vencimiento prevista 2037, lo que implicaría degradaciones posteriores a su calidad crediticia. LEP: La baja en la calificación refleja la opinión de Fitch respecto a que es poco probable que en 2020 el libramiento registre los niveles de tráfico requeridos para compensar el desempeño bajo mostrado por el tráfico durante 2018 y 2019 de manera que pueda mantener las métricas financieras que corresponden al nivel de la calificación anterior. Fitch espera un deterioro de las métricas proyectadas a consecuencia del efecto acumulado de los niveles débiles de tráfico históricos, en combinación con una baja en el número de viajes en las autopistas debido a una economía deprimida tras el brote de coronavirus. La pandemia de coronavirus ha dado lugar a disminuciones en el transporte en general y se espera que ocasione caídas en el tráfico de las autopistas. Por lo tanto, Fitch revisó su caso de calificación para reflejar un escenario que consideró una disminución en el volumen de tráfico de 20% en 2020, con recuperación en 2021 a niveles muy cercanos a los de 2019. La RCVC mínima es de 1.4x en 2020, valor que se ubica en la parte baja del rango indicativo de la metodología para el nivel de calificación. Fitch corrió un escenario de sensibilidad adicional que consideró un retraso de un trimestre en la recuperación del tráfico. Bajo este caso adicional, la RCVC mínima es de 1.3x en 2020. La Observación Negativa refleja el riesgo de que el emisor requiera capitalizar una parte de sus intereses devengados durante 2020 y 2021; de ocurrir, esto incrementaría su carga financiera. De acuerdo con los documentos de la transacción, la capitalización de intereses durante más de seis fechas semestrales de pago constituye un evento de incumplimiento. Cabe aclarar que el caso de calificación de Fitch no anticipa capitalizaciones en más de cuatro fechas de pago. Fideicomiso Emisor: La Observación Negativa refleja la expectativa de que el emisor experimente una disminución significativa de tráfico como resultado de las limitaciones de viajes y de una actividad económica deprimida provocada por la pandemia ocasionada por el coronavirus. Esto ya que, dependiendo de su gravedad y duración, podría presionar la Razón de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD) de 2020 a un nivel muy apretado para la calificación actual y tener un impacto fuerte en la liquidez de la transacción. A la luz de los efectos causados por la pandemia que ha derivado en disminuciones en el transporte en general y que se espera que ocasione caídas en el tráfico de las autopistas, Fitch revisó su caso de calificación para reflejar un escenario que consideró una disminución en el volumen de tráfico de 20% en 2020, con recuperación en 2021 a niveles muy cercanos a los de 2019. La RCSD mínima es de 1.3x en 2020 con recuperación de 1.7x al año siguiente, y con promedio de 1.5x, valores que se encuentran en la parte baja del rango indicativo de la metodología para el nivel de calificación. Fitch corrió un escenario de sensibilidad adicional que consideró un retraso de un trimestre en la recuperación del tráfico. Bajo este caso adicional, la RCSD mínima y promedio son de 1.2x y 1.4x, respectivamente. RCO: La Observación Negativa refleja el riesgo de que el deterioro en el tráfico de 2020 presione las RSCD a niveles que resulten apretados para la calificación actual y que esto pueda derivar en el uso parcial del fondo de reserva para el servicio de la deuda (FRSD) para cumplir con los pagos de este año. También refleja el riesgo de que la baja en el volumen sea mayor de lo esperado y/o que la forma y velocidad en que se manifieste su recuperación no sea suficiente para conservar la calidad crediticia actual. Dadas las disminuciones en el transporte en general que derivaron del contexto económico actual ocasionado por la pandemia de coronavirus y a que se espera que haya caídas en el tráfico de las autopistas, Fitch revisó su caso de calificación para reflejar un escenario que consideró una disminución en el volumen de tráfico de 20% en 2020, con recuperación en 2021 a niveles muy cercanos a los de 2019. La RCSD mínima es de 1.0x en 2020 que se incrementa a 1.3x al año siguiente, y con promedio de 1.5x para el período 2020 a 2030, con valores que están por debajo y/o en la parte baja del rango indicativo de la metodología aplicable para el nivel de calificación, durante varios períodos. Fitch corrió un escenario de sensibilidad adicional que consideró un retraso de un trimestre en la recuperación del tráfico; obtuvo una RCSD mínima y promedio de 0.9x y 1.4x, respectivamente. La Observación Negativa de cada emisor se resolverá una vez que Fitch tenga más elementos para formarse una opinión sobre el posible impacto de la crisis derivada por el coronavirus en los volúmenes de tráfico. También se resolverá al vislumbrar más claramente la forma de la recuperación y la capacidad de cada emisor para gestionar sus gastos de operación y mantenimiento con el objetivo de preservar la liquidez durante el período de bajo tráfico. Emisores con calificaciones en Perspectiva Estable: La Perspectiva Estable refleja que, si bien Fitch reconoce la probabilidad elevada de que en 2020 el tráfico de estas autopistas sea afectado en forma importante, las transacciones relacionadas cuentan con un margen de seguridad suficiente que les permite no solo absorber razonablemente el impacto en el corto plazo, sino también mantener en el largo plazo su calidad crediticia consistente con los niveles actuales de calificación. Fitch opina que los emisores con Perspectiva Estable cuentan con niveles de deuda moderados en comparación con su capacidad de generación de ingresos y, en algunos casos, con estructuras de deuda con características que les permiten acelerar el ritmo de desendeudamiento. Lo anterior se traduce en métricas holgadas que, en conjunto con sus respectivos FRSD, brindan tranquilidad respecto a que estos emisores cuentan con liquidez suficiente para afrontar reducciones temporales en sus ingresos. Debido al impacto de la pandemia de coronavirus, que ha dado lugar a disminuciones en el transporte en general y que se espera que ocasione caídas en el tráfico de las autopistas, Fitch revisó su caso de calificación para reflejar un escenario que consideró una disminución en el volumen de tráfico de 20% en 2020, con recuperación en 2021 a niveles muy cercanos a los de 2019. También, corrió un escenario de sensibilidad adicional que consideró un retraso de un trimestre en la recuperación del tráfico. Las métricas resultantes para cada emisor, se muestran a continuación y Fitch considera que se mantienen en línea con sus niveles respectivos de calificación, de acuerdo con la indicación de la metodología aplicable: -- Arco Norte: En el caso de calificación la RCSD mínima es de 2.5x y la promedio es de 3.4x con sensibilidad adicional de 2.3x y 3.1x, respectivamente. --Atisa: En el caso de calificación la RCVC mínima es de 2.0x en 2020 con sensibilidad adicional es de 1.6x. --CAMS: En el caso de calificación, y para la deuda preferente, la RCSD mínima es de 1.4x y la promedio es de 1.6x. Para la deuda subordinada la RCVC mínima es de 1.7x. En la sensibilidad adicional, para la deuda preferente las RCSD mínima y promedio son de 1.3x y 1.6x, respectivamente, y para la deuda subordinada la RCVC mínima es de 1.5x. --Conmex: En el caso de calificación la RCSD mínima es de 1.3x y la promedio es de 2.7x con sensibilidad adicional de 1.2x y 2.4x, respectivamente. --ZONAL: En el caso de calificación la RCVC mínima es de 2.1x, 1.4x y 0.9x para las notas preferentes, subordinadas y convertibles, respectivamente. En la sensibilidad adicional para cada nota es de 1.9x, 1.2x y 0.8x, respectivamente. --Mayab: En el caso de calificación la RCSD mínima es de 1.2x y la promedio es de 2.6x ambas con sensibilidad adicional de 1.0x y 2.6x, respectivamente. --GANA: En el caso de calificación la RCSD mínima es de 1.6x y la promedio es de 1.9x con sensibilidad adicional de 1.1x y 1.7x, respectivamente. Emisor con calificación Perspectiva Positiva: La Perspectiva Positiva de CHIHCB 13U continúa reflejando la expectativa de que las coberturas de deuda se mantengan en niveles consistentes con una calificación más alta, particularmente ahora tras el pago total anticipado de las series CHIHCB 13 y CHIHCB 13-2, lo que representó una reducción de aproximadamente 23% de la deuda total del fideicomiso. Fitch estima que esto será posible siempre y cuando el desempeño del tráfico no sea afectado en forma material y prolongada por las condiciones sanitarias actuales y sus consecuencias económicas. La pandemia de coronavirus ha dado lugar a disminuciones en el transporte en general y que se espera que ocasione caídas en el tráfico de las autopistas, por lo tanto Fitch revisó su caso de calificación para reflejar un escenario que consideró una disminución en el volumen de tráfico de 20% en 2020, con recuperación en 2021 a niveles muy cercanos a los de 2019. La RCSD mínima es de 1.7x en 2020 con una rápida recuperación hasta 2.0x al año siguiente, y con promedio de 2.1x, que es fuerte para la calificación asignada según los niveles indicativos de la metodología aplicable. Fitch corrió un escenario de sensibilidad adicional que consideró un retraso de un trimestre en la recuperación del tráfico. Incluso bajo este escenario, la deuda se paga a tiempo con cobertura mínima de 1.5x en 2020 y promedio de 1.9x. Las RCSD holgadas, en conjunto con el FRSD de doce meses con que cuenta la estructura, brindan tranquilidad respecto a que el emisor cuenta con liquidez suficiente para afrontar reducciones temporales en sus ingresos. Como se indicó, la epidemia de coronavirus y las medidas gubernamentales de contención respectivas en todo el mundo ha generado un entorno internacional incierto para las autopistas de cuota en el corto plazo. Si bien los datos relacionados con el desempeño reciente de los emisores y las autopistas pudieran no haber indicado deterioro, cambios relevantes en el perfil de ingresos y costos están ocurriendo a lo largo del sector de autopistas y, por lo tanto, es probable que empeoren en las próximas semanas o meses a medida que la actividad económica se deteriore y las restricciones impuestas por los gobiernos se mantengan o se expandan. Las calificaciones de Fitch son de naturaleza prospectiva. Fitch monitoreará cómo se desarrolla el sector ante la pandemia en cuanto a su gravedad y duración, e incorporará datos cualitativos y cuantitativos actualizados en sus casos base y de calificación basados en las expectativas de desempeño futuro y en la evaluación de los riesgos clave. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Cambios futuros que podrían, individual o colectivamente, derivar en una acción positiva en la calificación son: --para Autopistas del Estado de Chihuahua únicamente: Métricas observadas en al menos 1.6x, aunado a la expectativa de que se mantendrán en niveles similares en el largo plazo; --para el resto de los emisores, una acción positiva de calificación se estima improbable en el corto plazo. Cambios futuros que podrían, individual o colectivamente, derivar en una acción negativa en la calificación son: --una reducción de tráfico mayor a 20% en 2020 junto con la expectativa de una recuperación lenta y prolongada; --deterioro continuo en los niveles de liquidez disponible para hacer frente a las obligaciones operativas y financieras. ESCENARIOS DE CLASIFICACIÓN PARA EL MEJOR O PEOR CASO Las clasificaciones de los emisores Finanzas Públicas tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de clasificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de clasificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de clasificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las clasificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de clasificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las clasificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las clasificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579. CONSIDERACIONES DE LOS FACTORES ESG A menos que se indique lo contrario en esta sección, el puntaje más alto de relevancia crediticia de los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) es de 3. Los aspectos ESG son neutrales para el crédito o tienen un impacto crediticio mínimo en la entidad, ya sea debido a la naturaleza de los mismos o a la forma en que son gestionados por la entidad. Para obtener más información sobre los puntajes de relevancia ESG, visite www.fitchratings.com/esg. REFERENCIAS PARA FUENTES DE INFORMACIÓN RELEVANTES CITADAS EN FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las fuentes principales de información usadas en el análisis son las descritas en los Criterios Aplicados. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificación para Infraestructura y Financiamiento de Proyectos (Septiembre 3, 2019); --Metodología de Calificación para Autopistas de Cuota, Puentes y Túneles (Octubre 24, 2018). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: --CAS: 15/noviembre/2019 --LEP: 13/marzo/2020 --Fideicomiso Emisor: 29/mayo/2019 --RCO: 5/junio/2019 --Arco Norte: 3/junio/2019 --Atisa: 11/octubre/2019 --CAMS: 15/noviembre/2019 --Conmex: 28/febrero/2020 --ZONAL: 9/agosto/2019 --Mayab: 15/agosto/2019 --GANA: 27/febrero/2020 --CHIHCB: 13/junio/2019 FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: Información proporcionada por los emisores o pública. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, reportes internos de operación, actualización de aforo e ingresos, ingresos y gastos de los fideicomisos, presupuestos de gastos, saldos de fondos, estructuras de la deuda, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: enero/2019 a febrero/2020 Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Contacts: Primary Rating Analyst Daniel Perez, Senior Analyst +52 55 5955 1618 Fitch Mexico S.A. de C.V. Blvd. Manuel Avila Camacho No. 88, Edificio Picasso, Piso 10, Col. Lomas de Chapultepec, Mexico City 11950 Primary Rating Analyst Rosa Maria Cardiel Vallejo, Senior Analyst +52 81 4161 7094 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Primary Rating Analyst Jose Castilla, Associate Director +52 55 5955 1604 Fitch Mexico S.A. de C.V. Blvd. Manuel Avila Camacho No. 88, Edificio Picasso, Piso 10, Col. Lomas de Chapultepec, Mexico City 11950 Primary Rating Analyst Ana Padilla, Director +52 55 5955 1608 Fitch Mexico S.A. de C.V. Blvd. Manuel Avila Camacho No. 88, Edificio Picasso, Piso 10, Col. Lomas de Chapultepec, Mexico City 11950 Secondary Rating Analyst Ana Padilla, Director +52 55 5955 1608 Committee Chairperson Astra Castillo, Senior Director +52 81 4161 7046
Media Relations: Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Infrastructure and Project Finance Rating Criteria (pub. 24 Mar 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10114533 Metodología de Calificación para Autopistas de Cuota, Puentes y Túneles (pub. 24 Oct 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10045630 Metodología de Calificación para Infraestructura y Financiamiento de Proyectos (pub. 03 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10086704 Toll Roads, Bridges and Tunnels Rating Criteria (pub. 24 Mar 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10114695 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10116349#solicitation Endorsement Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10116349#endorsement_status Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. 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