Investing.com - Mercados europeos al alza este jueves -Ibex 35, CAC 40, DAX…- tras las notables subidas ayer de Wall Street tras la reunión de la Fed.
“Los inversores acogieron de forma muy positiva lo comunicado por la Fed y por su presidente, Jerome Powell, tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del organismo, lo que llevó a sus tres principales índices, el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite a cerrar la jornada marcando todos ellos nuevos máximos históricos, algo que no sucedía en un mismo día desde comienzos del mes de noviembre de 2021”, destacan en Link Securities.
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“Tal y como se esperaba, los analistas de la Fed revisaron al alza sus expectativas de crecimiento económico y, también, pero de forma moderada, las de la inflación subyacente y del mercado laboral. Todo ello viene a confirmar que los miembros del banco central se muestran convencidos de que la solidez que está mostrando la economía estadounidense continuará”, apuntan en Link Securities.
“En lo que hace referencia a la inflación, Powell no se mostró demasiado preocupado por el peor comportamiento del esperado que ha tenido esta variable a comienzos de año, pero dijo que todavía, a pesar de la positiva tendencia de la misma, no había llegado el momento de comenzar a bajar las tasas de interés de referencia”, añaden estos analistas.
Punto de inflexión
“No obstante, y este es el factor más determinante para entender la positiva reacción de los bonos y de las acciones estadounidense, los miembros del FOMC, en su diagrama de puntos, mantuvieron las tres bajadas de 25 puntos básicos en 2024 que habían reflejado en diciembre. Había cierto temor a que la Fed no sólo retrasara la fecha del inicio del proceso de bajadas de tipos -junio sigue siendo la fecha más probable-, si no que también redujera el importe de las mismas”, advierten en Link Securities.
“Por último, y este es otro punto a destacar, Powell, aunque no elaboró demasiado al respecto, sí dijo que el FOMC estaba comenzando a plantearse empezar a desacelerar el ritmo al que viene reduciendo la Fed su balance, lo que hará que las condiciones financieras a futuro sean menos restrictivas”, afirman estos expertos.
¿Y la inflación?
“Powell dijo que el comité ha hecho ‘sólidos progresos’ hacia la reducción de la inflación. Se trata de una declaración clara de que la Fed no está excesivamente alarmada por la falta de impulso a la baja en los dos últimos meses: siguen confiando en que la inflación caerá en el transcurso de los próximos trimestres”, apunta Eric Winograd, economista jefe de AllianceBernstein.
“A continuación, el presidente Powell dijo que el FOMC sigue confiando en que la inflación de la vivienda y el alojamiento caerá en línea con otras medidas de los alquileres, aunque el momento de hacerlo es incierto. Ambas son declaraciones que podría haber hecho en cualquiera de las últimas reuniones, no hay grandes cambios aquí”, añade este experto.
Dudas
“Vemos un entorno muy positivo para los mercados en el corto plazo reflejado en la sesión de ayer, pero con muchas dudas a partir del mes de junio”, advierte Manuel Pinto, analista de XTB.
“En estos momentos no vemos ninguna razón de peso que implique el inicio de los recortes de tipos por parte de la Fed. Además, a los riesgos geopolíticos existentes que pudieran elevar el precio de las materias primas energéticas se suma una desaceleración en el ritmo de la reducción de balance de la Fed, lo cual suma un nuevo riesgo inflacionario”, añade Pinto.
“En un escenario en el que la mitad de los miembros de la Fed votan a favor de recortar menos de tres veces los tipos de interés y dados los datos actuales nos parece arriesgado iniciar este cambio de política monetaria en la reunión de junio, o incluso septiembre, al no estar la inflación cerca de su objetivo. Y es aquí donde podríamos empezar a ver altos niveles de volatilidad. Eso sí, de momento ‘no news is good news’ con la figura de Jerome Powell asomando como gran aliado de los mercados”, concluye el analista de XTB.
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