- El sentimiento alcista de los inversores se encuentra en el 42,9% y se mantiene por encima de su media histórica del 37,5%.
- En los últimos diez años julio ha sido el mejor mes para el S&P 500 con un rendimiento medio del +3,3%, frente al +1,3% que registraba de media en los últimos 72 años.
El ranking de las principales Bolsas en Europa y en Estados Unidos en lo que va de año va de la siguiente manera:
- Nasdaq +31,76%
- Nikkei japonés +27,19%
- FTSE MIB italiano +19,08%
- Ibex 35 español +16,57%
- Dax alemán +15,98%
- S&P 500 +15,77%
- Euro Stoxx 50 +15,96%
- Cac francés +14,31%
- Dow Jones +3,70%
- FTSE 100 británico +1,07%
- CSI chino -0,75%
Sentimiento de los inversores (AAII)
* El sentimiento alcista, es decir, las expectativas de que las acciones suban en los próximos seis meses, disminuyó 2,3 puntos porcentuales, hasta el 42,9%. Sigue por encima de su media histórica del 37,5%.
* El sentimiento bajista, es decir, las expectativas de que las acciones caigan en los próximos seis meses, aumentó 5,1 puntos porcentuales hasta el 27,8%. Es la racha más larga por debajo del 30% desde una racha de cinco semanas en octubre y noviembre de 2021.
Entrando dinero en los mercados
Es cierto que los valores tecnológicos y las FAANG (acrónimo de 5 de las compañías tecnológicas de Estados Unidos más importantes como son Facebook (NASDAQ:META), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Netflix (NASDAQ:NFLX) y Google (NASDAQ:GOOGL)) se están llevando todos los titulares, pero se espera que las perspectivas de beneficios de las empresas de pequeña capitalización mejoren a finales de este año. Aunque el crecimiento de los ingresos de las empresas del Russell 2000 irá a la zaga de sus homólogas de mayor tamaño en el tercer trimestre, repuntará en los próximos cuatro periodos, y los beneficios crecerán a un ritmo más del triple que los del S&P 500 a mediados de 2024.
Prueba de que el apetito de los inversores por las compañías pequeñas está aumentando es el ETF iShares Russell 2000 (creado en el año 2.000) que ha visto cómo entraba dinero en el mes de junio, concretamente 1.800 millones de dólares, una cantidad no vista desde inicios del 2021.
Este ETF sigue al índice Russell 2000, el cual nació en 1984 y está formado por 2000 compañías norteamericanas de pequeña capitalización bursátil (small caps cuya capitalización está entre los 300 y los 2.000 millones de dólares).
De todas maneras, es el ETF Invesco S&P 500 Equal Weight el ganador, viendo cómo han entrado unos 5.000 millones de dólares en el mes de junio. Este ETF sigue al índice S&P 500 Equal Weight que incluye los mismos componentes que el S&P 500 ponderado por capitalización, pero a cada empresa del S&P 500 EWI se le asigna una ponderación fija de 0,2% del total del índice en cada rebalanceo trimestral.
Julio ya no es lo que era, ahora es el mejor mes
Existe la leyenda urbana de que el verano es un periodo de tiempo muy tranquilo para las Bolsas y que apenas se mueven y son aburridas.
Bueno, es verdad que tradicionalmente ha sido así, pero en los últimos diez años la cosa varió sustancialmente.
Fíjate que precisamente en los últimos diez años el mes de julio ha sido el mejor mes para el S&P 500 con una rentabilidad media del +3,3% frente al +1,3% que registraba de media en los últimos 72 años. Un incremento bastante significativo que supone casi el triple de rentabilidad.
Por tanto, en los últimos diez años julio ha sido el mejor mes para el S&P 500 con un rendimiento medio del +3,3%, seguido de noviembre con el +3,2% y octubre el +2,5%.
Además, en los últimos diez años subió en nueve ocasiones.
Dos pautas que nunca fallan desde la Segunda Guerra Mundial
Hay dos pautas que nunca fallan desde la Segunda Guerra Mundial y de hecho se acaban de volver a cumplir, con lo que solo por este hecho merecía la pena ser comentada.
1º Resulta que cuando el S&P 500 cae un -15% o más en el segundo trimestre del año, el siguiente año (de enero a junio) sube con fuerza.
En efecto, ese trimestre del 2022 el S&P 500 cayó un -16,45% y el siguiente año, es decir, en 2023 de enero a junio ha subido un +15,77%.
No es un hecho aislado, ya que si cogemos los otros casos anteriores, que son ocho, podemos ver que siempre se ha cumplido la pauta, siendo la subida media de un +25,09%.
2º Cuando el S&P 500 cae un -20% o más en el primer semestre de un año, el siguiente año (de enero a junio) sube con fuerza.
Así es, el primer semestre del 2022 el S&P 500 cayó un -20,58% y el siguiente año, es decir, en 2023 de enero a junio ha subido un +15,77%.
Esta pauta también se ha cumplido siempre, si cogemos los otros casos anteriores, que son siete, podemos ver que la subida media ha sido de un +29,60%.
Por tanto, una vez más y siempre ha sido así desde la Segunda Guerra Mundial, esta doble pauta se ha cumplido a la perfección. Sí, se trata de meros datos estadísticos y que rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras, pero la historia aunque no siempre se repite, en muchas ocasiones rima.
3º Y ojo, que hay una tercera pauta muy interesante también. Resulta que los años en los que el S&P 500 subió más de un +10% en la primera mitad del ejercicio, el rendimiento medio durante el mes de julio, así como durante el tercer trimestre y durante la segunda mitad del año, fue interesante y positivo. De manera que veremos si también se cumple esta tercera pauta.