Crisis de Márgenes en Desarrollo | Los márgenes brutos de Lennar se desploman a 15-16%, los más bajos desde 2009, mientras el giro estratégico hacia terrenos opcionados presiona la rentabilidad en medio de costos crecientes |
Apuesta Estratégica | La constructora de viviendas transita hacia un modelo de banco de terrenos totalmente opcionado, priorizando volumen sobre márgenes mientras enfrenta salidas significativas en la alta dirección |
Perspectiva de Analistas | Los precios objetivo oscilan entre $88 y $96, con rebajas generalizadas que reflejan preocupaciones sobre el riesgo de ejecución y el deterioro en los retornos sobre capital |
Desconexión en la Valuación | A pesar de cotizar con una prima de 1.5x el valor en libros tangible proyectado versus 1.4x de sus pares, el ROE proyectado de 7.9% genera dudas sobre si los múltiplos están justificados |
Métricas para comparar | LEN | Sector Sector: Media de los parámetros de un amplio grupo de empresas del sector Consumo cíclico | Relación RelaciónLENParesSector | |
|---|---|---|---|---|
PER | 12,6x | 10,6x | 10,3x | |
Relación PEG | −0,26 | −0,01 | 0,02 | |
Precio/Valor libro | 1,0x | 1,3x | 1,4x | |
Precio / Ventas últimos 12 meses | 0,7x | 0,7x | 0,9x | |
Subida (objetivo de los analistas) | −1,6% | 16,1% | 30,8% | |
Incremento del valor razonable | Liberar | 23,0% | 13,5% | Liberar |