Crisis de Márgenes en Desarrollo | Los márgenes brutos de Lennar se desploman a 15-16%, los más bajos desde 2009, mientras el giro estratégico hacia terrenos opcionados presiona la rentabilidad en medio de costos crecientes |
Apuesta Estratégica | La constructora de viviendas transita hacia un modelo de banco de terrenos totalmente opcionado, priorizando volumen sobre márgenes mientras enfrenta salidas significativas en la alta dirección |
Perspectiva de Analistas | Los precios objetivo oscilan entre $88 y $96, con rebajas generalizadas que reflejan preocupaciones sobre el riesgo de ejecución y el deterioro en los retornos sobre capital |
Desconexión en la Valuación | A pesar de cotizar con una prima de 1.5x el valor en libros tangible proyectado versus 1.4x de sus pares, el ROE proyectado de 7.9% genera dudas sobre si los múltiplos están justificados |
Métricas para comparar | LEN | Sector Sector: Media de los parámetros de un amplio grupo de empresas del sector Consumo cíclico | Relación RelaciónLENParesSector | |
|---|---|---|---|---|
PER | 13,3x | 10,7x | 10,4x | |
Relación PEG | −0,28 | −0,29 | 0,02 | |
Precio/Valor libro | 1,0x | 1,6x | 1,4x | |
Precio / Ventas últimos 12 meses | 0,6x | 0,9x | 0,9x | |
Subida (objetivo de los analistas) | −3,6% | −7,2% | 26,1% | |
Incremento del valor razonable | Liberar | 8,2% | 11,5% | Liberar |